El edificio se proyecta con motivo de la Exposición Hispano-Francesa de 1908, como Pabellón de las Artes.
Obra de los arquitectos Ricardo Magdalena y Julio Bravo, ha sufrido diversas reformas a lo largo del tiempo que han desvirtuado su concepción original.
En la fachada principal, de gran plasticidad, se sitúan las alegorías de la Escultura, la Pintura y la Arquitectura, con la Industria y el Comercio en las torres laterales.
Los muros exteriores se decoran con medallones que representan artistas y mecenas.
En su patio interior parece evocarse el patio de la Infanta, perdido para la ciudad en 1903, cuando fue desmontado y vendido a un anticuario francés que lo traslada a París.